Главная Записи с меткой "Прямые инвестиции"

Формы и признаки прямых иностранных инвестиций

0

В условиях усиления процессов глобализации иностранные инвестиции являются одним из важнейших объектов экономических исследований. Теоретические обоснования развития международного движения капитала нашли свое отражение во многих теориях. Теория международных портфельных инвестиций предполагает наличие совершенных рынков и базируется на разнице в процентных ставках стран. Она объясняет международное движение портфельных инвестиций с учетом обменных курсов и других видов риска. Однако эта теория не рассматривает движение прямых иностранных инвестиций (далее - ПИИ). Прямое иностранное инвестирование в условиях совершенной конкуренции является неуместным. Отклонение от совершенной конкуренции дает иностранным инвесторам преимущества по сравнению с местными производителями. В связи с этим чрезвычайно интересны современные теории иностранного инвестирования (теория монополистического преимущества, теория интернационализации ПИИ и теория эклектической парадигмы ПИИ), которые, предлагают подходы к объяснению необходимости ПИИ в условиях несовершенного рынка. Анализ теорий иностранного инвестирования позволяет глубже понять сущность и различные мотивации иностранного инвестирования, оценить преимущества и недостатки различных форм международного сотрудничества в странах с транзитивной экономикой в процессе определения особенностей инвестиционной политики. В теории ПИИ, однако, до сих пор не существует четко разработанной схемы их классификации, поскольку существуют различия в разделении иностранных инвестиций на отдельные виды по определенным признакам и степени их детализации. В экономической литературе некоторые авторы выделяют такие формы ПИИ: 1) "Браунфилд" инвестиции (англ. brownfield investment) - покупка предприятия (или его части) через получение и приобретение прав собственности на существующее предприятие в объеме, который позволяет принимать непосредственное участие в управлении этим предприятием (инвестиции этого типа доминировали в начальный период экономического трансформации в странах центральной и восточной Европы); 2) "Гринфилд" инвестиции (англ. greenfield investment) - размещение капитала за пределами материнской страны инвестора с целью осуществления хозяйственной деятельности с самого начала, то есть процесс инвестирования в проект, который начинается «с нуля» и, в отличие от покупки существующего предприятия, предусматривает создание нового объекта. По типу интеграции международного сотрудничества все потоки ПИИ разделяют на два типа: 1) "горизонтальные" ПИИ - прямые инвестиции в предприятия за рубежом в пределах одной отрасли для производства продукции, которая ранее производилась инвестором в его стране. Побудительным мотивом для "горизонтальных" инвестиций являются таможенные тарифы, уменьшение транспортных расходов и эффект масштаба производства; 2) "вертикальные" ПИИ - прямые инвестиции в отрасли, принадлежащие к разным стадиям производства отдельного продукта. Они позволяют транснациональной компании заменять отдельные части внутрифирменных систем производства и сбыта на неэффективных рынках. Комплексный подход при исследовании прямого иностранного инвестирования, его регулировании и управлении предусматривает также классификацию по составу иностранных инвесторов. Поскольку деятельность различных групп инвесторов неоднозначно влияет на экономику страны-получателя, то в современной экономической литературе прямых иностранных инвесторов, как правило, принято выделять в следующие группы: стратегические инвесторы (в основном транснациональные компании); небольшие или средние инвесторы; "экспансионисты", или "сырьевики"; фирмы-аутсайдеры; уголовные инвесторы. Однако такая классификация с точки зрения направленности действия не является достаточно полной. Поэтому необходимо дополнить ее такими типами иностранных инвесторов, как институциональные инвесторы и венчурные. Хотя венчурные инвестиции можно рассматривать как разновидность институциональных, однако, в связи с тем, что венчурный бизнес рассматривается как важная составляющая развития современной инновационной экономики, а венчурное финансирование считается идеальным инструментом финансирования современных компаний, имеющих перспективы роста, выделение нового типа "венчурных иностранных инвесторов " является целесообразным. Кроме этого, венчурная инвестиционная деятельность значительно отличается от традиционной инвестиционной деятельности. Их принципиальное отличие заключается в том, что в венчурной деятельности объект инвестирования и инвестор выступают как одно целое. Они заинтересованы в достижении конечного результата в равной степени, а критерием оценки результата является наращивание потенциала предприятия. Итак, венчурный инвестиционный процесс - это процесс в большей степени управленческий, с такими составляющими, как маркетинг, производство, НИОКР. Таким образом, иностранных инвесторов целесообразно классифицировать также по формам и методам их деятельности. Рассмотренные и предложенные классификационные признаки не исчерпывают всего многообразия видов ПИИ и типов иностранных инвесторов. Они лишь учитывают сущностные признаки понятия ПИИ, многогранность их видов и форм, раскрывает мотивы, цели и побуждения иностранных инвесторов, что важно для обоснования необходимости привлечения ПИИ в экономику страны и разработки эффективной политики по их регулированию.

Показать
статей