Современные ценные бумаги рф

Финансовый кризис, разразившийся в Российской Федерации в августе 1998 г., пагубно отразился на большинстве отраслей народного хозяйства, предприятий и их ценных бумагах он оказался для большинства руководителей и инвесторов неожиданным. Экономический анализ, основанный на современных методах, позволял предвидеть развитие этого кризиса заблаговременно, за несколько месяцев, и предсказать с точностью до нескольких дней события, произошедшие 17 августа. Таким образом, проблемы многих инвесторов, предприятий и организаций, возникшие в результате отсутствия реального прогноза событий 17 августа 1998 г., являются следствием непрофессионализма. [c.141]

Требования к форме и содержанию отдельных видов ценных бумаг, их обращению изложены в соответствующих нормативных актах. Так, требования к двойному и простому складским свидетельствам сформулированы в ГК РФ (ст. 912 — 917). Аналогичные требования к векселю были изложены в Положении о простом и переводном векселе от 7 августа 1937 года, утвержденном в качестве приложения к постановлению Президиума Верховного Совета РСФСР. Впоследствии действие данного Положения в современных условиях было подтверждено законом Российской Федерации (см. Федеральный закон О переводном и простом векселе от 11.03.97 г. СЗ, 97, № 11, ст. 1238 ). Перечень реквизитов коносамента и порядок его передачи приводится в КТМ РФ, утвержденном ФЗ РФ от 30.04.99 г. (См. ст. 142 — 149). Содержание чека и передача прав по нему предписаны ст. 877 — 885 ГК РФ. Подобные требования в отношении депозитных и сберегательных сертификатов изложены в ст. 844 ГК РФ и Правилах по выпуску и оформлению депозитных и сберегательных сертификатов, утвержденных ЦБ РФ от 10.02.92 г. Что касается банковской сберегательной книжки на предъявителя, то соответствующие правила содержатся в ст. 843 ГК РФ. Требования к акции, порядку ее выпуска в обращение и последующего продвижения на рынке ценных бумаг изложены в ФЗ Об акционерных обществах от 26 декабря 1995 г. и ФЗ О рынке ценных бумаг . [c.14]

Книга представляет собой новое издание постатейного комментария к Федеральному закону от 26 декабря 1995 г. "Об акционерных обществах". Комментарии к статьям последовательно разъясняют сущность каждой нормы закона и возможности ее практического применения, учитывают изменения законодательства и основываются на трехлетнем опыте применения нормативных правовых актов Российской Федерации об акционерных обществах и ценных бумагах. В комментариях широко использована современная арбитражная практика, которая в ряде случаев обусловливает уточнение толкования норм закона. [c.2]

Внесенные или приобретенные инвесторами целевые банковские вклады, ценные бумаги, платежи за приобретенное имущество, а также арендные права в случае их изъятия согласно действующему законодательству возмещаются инвесторам (за исключением сумм, использованных или уплаченных в результате действия самих инвесторов). Инвестиции могут, а в отдельных случаях должны быть обязательно застрахованы в соответствии с Законом Российской Федерации О страховании от 27 ноября 1992 г. В современных условиях бесспорный приоритет с точки зрения законодательных и исполнительных органов власти отдается налоговой и амортизационной политике как наиболее эффективным способам воздействия на инвестиционный процесс. В 1995—1996 гг. налогооблагаемая прибыль предприятий понижалась на суммы, направленные на финансирование капитальных вложений и на погашение кредитов коммерческих банков, полученных и использованных на эти цели. На 1997— 1998 гг. целесообразно сохранить указанные льготы для инвесторов вместе с некоторым сокращением ставки налога на прибыль, чтобы стимулировать инвестиционную активность отечественных товаропроизводителей. [c.15]

На современных рынках постоянно идет создание и развитие новых видов ценных бумаг. Для того, чтобы законодательные и нормативные документы не отставали от потребностей рынка ФКЦБ, дано право квалифицировать новые виды ценных бумаг и определять их виды в соответствии с законодательством Российской Федерации. [c.177]

Эта организация отвечает за создание в России условий функционирования современного фондового рынка, организацию депозитар-но-клиринговых центров, введение современных систем регистрации акционеров и т. п. Ранее часть этих функций возлагалась также на Российскую фондовую корпорацию. Указом Президента от 27.02.95 г. № 202 О статусе Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве Российской Федерации ей придан статус федерального ведомства. Началось формирование региональных комиссий по ценным бумагам и фондовому рынку. Положение о них утверждено Постановлением Правительства Российской Федерации от 28.02.95 г. № 193. [c.160]

Биржа как место действия

Инвестиции в биржевые товары имеют большое значение не только для благосостояния пользующихся этой возможностью граждан. Огромное влияние торговля на биржевых площадках оказывает и на экономическую ситуацию в стране.

Котировки акций крупнейших корпораций, часто именуемые “голубыми фишками”, по сути своей, представляют крупную часть от внутреннего валового продукта, а значит благосостояние этих гигантов обеспечивает капитализацию экономических объемов.

Читайте также:  Лига ставок проверить выигрыш

Капитализация – это совокупность всех имеющихся на фондовом рынке капиталовложений. Они могут быть выражены как конкретными денежными массами инвесторов, так и финансовых эквивалентом расположенных на рынке активов – ценных бумаг. Говоря о рынке ценных бумаг невозможно обойти стороной его участников. Представлены они несколькими сторонами:

  • Самой биржей, как юридическим лицом – регулятор всех сделок. В целях контроля и учета использует предусмотренные регламенты. Опирается на законодательство Российской Федерации и ее нормативно-правовые акты.
  • Эмитентами – предприятиями, размещающими свои ценные бумаги на бирже. Эмитент чаще всего юридическое лицо, корпорация, компания, фонд, который торгует своими же акциями и облигациями с целью пополнения собственного оборотного капитала.
  • Инвесторы – лица, покупающие активы с целью получения прибыли. Формируют выручку либо с владения бумагой – то есть получения дивидендов по ней или реализации права на требования выполнения долгового обязательства, либо за счет перепродажи данных сертификатов.
  • Брокеры – посредники, связывающие торговую площадку и инвесторов.

Крупнейшее лицо

Но самым интересным для изучения участником торговых процессов является государство. В финансовых институтах, в число которых входят и торговые площадки, закон изданный государственными органами является первостатейным документам ведения деятельности.

Законодательство – одна из функций, которое выполняет государство по отношению к экономике. Другая функция состоит в размещении собственных ценных бумаг на бирже для инвестирования в них обычными гражданами, инвестиционными фондами и заинтересованными в этом компаниями.

Также Россия может иметь представительство в международной биржевой торговли. Не только как непосредственный торговец собственными товарами, но и как инвестиционное лицо. Например, Российская Федерация может выдавать деньги в долг другим странам, что по сути своей, является инвестицией. Происходит это как конкретными траншами финансовых масс, так и закупкой государственных облигаций других стран.

Роль законотворца

Регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации выполняется соответствующими уполномоченными органами и законодательством. Рынок ценных бумаг постоянно мониторится на наличие правонарушений. Выполняют функции контроля сразу несколько инстанций.

В первую очередь, пожалуй за это ответственно Министерство Финансов РФ. Под его контролем находятся аппараты выполняющие как общие, так и сугубо специализированные миссии.

Базовый закон, оформляющий положения по деятельности в этой сфере именуется как федеральный закон “О рынке ценных бумаг” от 22.04.1996. Так, согласно ему, государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем:

  • Установления обязательных требований к деятельности профессиональных участников рынка ЦБ и ее стандартов;
  • Государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ЦБ и проспектов сертификатов и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
  • Лицензирования деятельности профессиональных участников торгов торговли биржевыми активами;
  • Создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками торговли сертификатов владения и долговых обязательств;
  • Запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на платформах ЦБ без соответствующей лицензии.

Банк России

Формально Банк России является подконтрольным высшим органам власти юридическим лицом, чья задача состоит в представлении всех биржевых интересов государства, выпуске денежных знаков, представлении госактивов на торговых площадках, регуляция курса национальной валюты и многое другое. В отношении конкретных сертификатов, товаров трейдинга на торговых платформах. функционал БР состоит из нескольких конкретных задач.

  • Разрабатывает во взаимодействии с Правительством Российской Федерации основные направления развития финансового направления.
  • Утверждает стандарты эмиссии ЦБ, проспектов эмитентов, в том числе иностранных эмитентов, осуществляющих эмиссию активов на территории Российской Федерации, и порядок государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ЦБ, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) сертификатов.
  • Устанавливает обязательные требования к операциям с документацией, нормы допуска ЦБ к их публичному размещению, обращению, котированию и листингу, расчетно-депозитарной деятельности, правила ведения учета и составления отчетности (за исключением бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности) эмитентами и профессиональными участниками торговли.
  • Устанавливает порядок и сроки согласования документов саморегулируемой организации профессиональных участников, подлежащих согласованию в соответствии с настоящим Федеральным законом и иными федеральными законами.
  • Осуществляет контроль за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками торговли, саморегулируемыми организациями в сфере финансового рынка требований законодательства Российской Федерации о сертификатах, стандартов и требований, утвержденных Банком России.
  • Обеспечивает раскрытие информации о зарегистрированных выпусках биржевых ценностей, профессиональных участниках торгов ЦБ и регулировании их.
  • Обеспечивает создание общедоступной системы раскрытия информации на биржевых площадках.

Государство как продавец

Другая роль Банка России состоит в представительстве государства на биржевых торгах. По сути своей, БР становится брокером страны. В его обязанности входит изготовление и размещение облигаций России. Другая функция это реестр ценных бумаг, контроль за ним и ведение учета.

Как и коммерческие предприятия, РФ способна размещать свои собственные активы на рынке. Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации представляют собой облигации. Облигации – сертификаты, подтверждающие наличие долгового обязательства эмитента перед инвестором – держателем облигации.

Читайте также:  Как оплачивается штраф гибдд

Доход по такому типу бланков формируется как за счет возможной перепродажи, так и благодаря естественному процессу возврата денежных масс по ним. Плюс ко всему выплачивается процент вознаграждения.

Государственные облигации считаются крайне надежным методом инвестирования, так как покрытие задолженностей по ним производится непосредственно страной и ее бюджетом. То есть даже в самых невозможных условиях, для покрытия долга может использоваться изготовление денежных знаков. Конечно, слишком большое количество денег влечет инфляцию. Подобный сценарий представлен лишь гипотетическим, так как бюджета обычно хватает для того, чтобы заплатить долги инвесторам.

Зачем и как страна берет в долг?

Задачи, которые ставятся перед Центральным Банком, при формировании денежного капитала путем привлечения подобных инвестиций чаще всего ставятся следующие:

  • покрытие дефицита государственного бюджета;
  • покрытие кассовых разрывов в бюджете;
  • привлечение денежных ресурсов для осуществления крупных проектов;
  • привлечение средств для погашения задолженности по другим государственным долговым обязательствам.

Проводится процесс покупки данных облигаций как на фондовых платформах, так и в обычных банковских структурах тех предприятий, которые были лицензированы для продажи облигаций.

Формально любой желающий гражданин может дать в долг Родине. Для этого достаточно обратиться в соответствующий банк и обменять определенную сумму денежных банкнот на сам сертификат. По истечению срока его действия, вы можете потребовать назад свои кровные а также заработанный вами бонус, в размере установленных процентов.

Долговые расписки страны могут быть как срочными – то есть обладать определенным сроком действия, так и бессрочными. Второй вариант подходит для долгосрочного инвестирования, сохранения собственного капитала а также накопления его. Таким образом, купив сегодня долговую расписку от РФ, вы можете обеспечить неплохую прибавку к своей пенсии, либо вовсе оставить его до тех пор, пока не вырастут ваши внуки. Тогда скопится действительно полезная сумма, при сохранении процентной ставки на текущем счету.

Виды возможных долгов

Виды облигаций на разных этапах экономического развития страны представляли собой различные варианты, но с одной и той же формулой. Даже во времена СССР, при плановой экономике, подобные инвестиции были актуальны, путем покупки следующих “товаров народного потребления”:

  • Облигации Государственного военного займа
  • Займа восстановления народного хозяйства;
  • Займа развития народного хозяйства СССР.
  • Государственного 3 % внутреннего выигрышного займа и другие.

Российские же вариации выглядят следующим образом:

  • Облигации Российского внутреннего выигрышного займа
  • Приватизационные чеки (ваучеры);
  • Государственные краткосрочные бескупонные (ГКО);
  • Федерального займа;
  • Сберегательного займа;
  • Казначейские обязательства;
  • Внутреннего валютного займа:
  • Государственные долгосрочные;
  • Золотые сертификаты.

Говоря о российском фондовом рынке, следует, прежде всего, исходить из того, что он является неотъемлемой частью как финансовой системы страны, так и прочно связан с общемировым рынком капитала. Путь, который прошел отечественный биржевой рынок, довольно интересен с точки зрения стороннего исследователя, но с позиции инвестора или финансиста все было не столь просто и однозначно благоприятно.

Чтобы полнее понять современный российский рынок ценных бумаг, можно начать с того, что после более чем 70-ти летнего перерыва (после октябрьского переворота 1917 года и краха рыночной экономики Российской империи) в России пришлось практически заново создавать систему рыночных отношений, начиная от формирования налоговой политики и заканчивая рынком ценных бумаг. Первый период становления рынка ценных бумаг как такового был ознаменован появлением чековых аукционов, где происходил оборот появившихся тогда приватизационных чеков на происходившей тогда общей волне приватизации.

Кроме этого, появился большой спрос на торговые площадки или биржи (в начале 90-х их было более 700 по всей стране), где эти квази ценные бумаги можно было обменивать на акции только что появившихся акционерных обществ. Постепенно на рынке стало появляться множество видов ценных бумаг (или считавшихся таковыми): акции компаний, облигации правительственных займов, векселя (см. Вексель — это долговая ценная бумага), авизо и даже билеты МММ.

С тех прошло более 20 -ти лет, и уже в наше время можно сказать, что при всех тех издержках и сложностях, которые сопровождали становление нового российского рынка ценных бумаг, в России сформирован вполне отвечающий стандартам европейского уровня фондовый рынок. Кроме этого, имеется большой сектор внебиржевого рынка, где обращаются сотни типов ценных бумаг различного качества и назначения.

Рынок ценных бумаг современной России — основные виды и характеристики

Рынок ценных бумаг российский или даже, если брать шире, стран СНГ, был сформирован по образу и подобию европейского, где приоритет всегда отдавался крупному капиталу, обслуживанию его сфер интересов и строгому регулированию со стороны государства. Американский рынок характеризуется наоборот приоритетностью доступа розничного инвестора, небольших компаний и фондов, саморегулированию инвестиционного сообщества.

Читайте также:  Росбанк мытищи график работы

Это, в свою очередь, и определило то, что основой российского фондового рынка и вообще рынка ценных бумаг являются государственные долговые инструменты и наличие всего двух основных фондовых бирж – московских РТС и ММВБ (в 2011году после их объединения в России осталась одна биржа на всю страну под новым названием «Мосбиржа»).

Таким образом, на сегодняшний день существуют следующие виды рынков ценных бумаг со своими особенностями и российской спецификой:

  1. российский рынок долговых ценных бумаг. Это наиболее емкий по капитализации и самый востребованный среди иностранных инвесторов. Состоит из нескольких основных сегментов:
  • государственные долговые обязательства. Самый ликвидный вид инструмента на рынке, поскольку обязательства по этим бумагам гарантированы государством, всем его бюджетом, ЗВР и прочими авуарами. Наиболее широко известны два типа таких облигаций – это ОФЗ (облигации федерального займа) и Еврооблигации (для размещения на мировых фондовых площадках). Доходность по этим активам весьма высока (более 10 %), что собственно и притягивает иностранных кредиторов, которые помимо этого могут иметь дополнительную рыночную премию «керри-трейда»
  • вторым значительным сегментом, является рынок корпоративных бондов, например, таких как Газпрома, Сбербанка или ВТБ. Но их применение в основном ограничено внутри страны, и применяются они в большей части на рынке межбанковского кредитования для обеспечения операций по схеме РЕПО
  • долговые инструменты регионов и муниципальных образований. Наиболее слабый сегмент облигаций. Основная причина — неспособность большинства регионов вести самостоятельную бюджетную политику, слабость финансовой и экономической обеспеченности долга (более половины российских регионов – это области высокого риска с дотируемыми из центра бюджетами и хронической задолженностью). В свое время до кризиса 2008-2009 года хорошим спросом пользовались, например, облигации Московского правительства, но сейчас даже к ним нет особого интереса со стороны инвесторов.
  • российский рынок ипотечных ценных бумаг. Наиболее слабый сегмент российского долгового рынка. Хороший старт в начале 2000-х, который был обусловлен начавшейся масштабной жилищной застройкой в крупных городах страны, после 2009 года быстро сошел на нет. Наиболее яркими представителями этого вида рынка были, например, облигации АИЖК, СУ-155 и прочих московских строительных и ипотечных организаций. В настоящее время продолжающийся уже более года спад активности на строительном рынке, падение цен на недвижимость и общее кризисное настроение пока не способствуют развитию этого вида долга.
  1. Рынок биржевых ценных бумаг. Этот сегмент является вторым по значимости после долгового и его общая капитализация на текущий момент составляет около 200 млрд. долларов. (Для сравнения американская NYSE – 5 трлн. долларов, Токийская биржа 2.5 трлн. долларов). Этот рынок представлен следующими основными сегментами:
  • Рынок акций – на «Мосбирже» имеют листинг 253 компании — эмитента. Среднедневной объем торгов составляет порядка 5-10 млрд. рублей. К классу наиболее ликвидных относятся акции компаний финансового сектора (Сбербанк ВТБ), нефтегазового сектора ( Газпром, Сургутнефтегаз, Башнефть, Транснефть, Лукойл), промышленного (Норникель, ММК, Камаз и прочие), телекоммуникационного (МТС, Мегафон). Список компаний наиболее сильно востребованных рынком небольшой и составляет не более 20-30 компаний-эмитентов.
  • Срочный рынок (FORTS). Небольшая часть фондового сегмента. Но достаточно динамично развивающаяся. Наиболее ликвидными являются фьючерсные контракты на «Голубые фишки» а также индексные — на RTS, валютный контракт Si и другие.
  1. Внебиржевой рынок ценных бумаг России. Этот сегмент является более значимым для коммерческого и промышленного секторов экономики, поскольку на нем используются ценные бумаги, призванные обеспечивать торговый оборот компаний, более расширенную ликвидность кредитных отношений и инвестиций. Сюда можно отнести следующие виды сегментов рынка:
  • Вексельный рынок и других ордерных ценных бумаг
  • Акции и облигации компаний, которые не котируются на биржевом рынке
  • Аукционный (ломбардный) рынок ценных бумаг

В дополнение к этому следует указать, что на российском рынке также имеются торговые площадки, где производится обращение ценных бумаг иностранных эмитентов. Пока такая торговая платформа в России присутствует в единственном числе – это Фондовая биржа Санкт-Петербурга. На ней осуществляются сделки с акциями таких известных во всем мире компаний, как Аппл, Фейсбук, Кака-Кола, Банк оф Америка и другие.

Заключение

В качестве итога. В этой статье была сделана попытка рассказать, как рынок ценных бумаг развивается в России, какие у него есть особенности и перспективы. Если прямо сказать, то для того, чтобы стать полноценной финансовой столицей регионального масштаба, придется еще много сделать, и Россия стоит лишь в начале этого непростого, но интересного пути, и, кажется, есть надежда, что все получится.

Оставить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.